Scope hat die Ratings für mehr als 7.000 Fonds aktualisiert.
Bei 300 Produkten gab es ein Upgrade, bei 225 ein Downgrade. Im Zuge der Goldpreis-Rally legen Aktien von Minenbetreibern massiv zu und auch chinesische Titel bereiten Anlegern Freude.
Fondsrating-Update September 2025
First Eagle Amundi International Fund zeigt Durchhaltevermögen
Schritt für Schritt hat sich der First Eagle Amundi International Fund in die Spitzengruppe der dynamischen globalen Mischfonds gekämpft. Das Durchhaltevermögen wird nun mit Note A belohnt, der Bestnote für offene Investmentfonds. Bei der Rendite liegt das Produkt auf mittlere und lange Sicht weit vor seiner Peergroup. In den vergangenen fünf Jahren etwa legte es um 9,1% p.a. zu, während die Konkurrenz im Mittel nur auf 6,2% p.a. kam. Nicht minder beeindruckend ist sein Risikoprofil über diesen Zeitraum. Der maximale Verlust (sechs Monate rollierend) lag in den vergangenen fünf Jahren bei nur -8,1%. In der Peergroup hingegen liegt der Wert bei -13,8%. Einzig die Gebührenbelastung ist mit laufenden Kosten von 2,27% unerquicklich. Unterbewertete Aktien stehen im Zentrum der Anlagestrategie, typisch ist die Beimischung von Gold und entsprechenden Tracker-Wertpapieren, die im Regelfall rund zehn Prozent des Fondsvermögens ausmachen.
The Colchester Local Markets Bond mit klaren regionalen Vorlieben
Den The Colchester Local Markets Bond bewertet Scope erst seit etwas mehr als einem Jahr. Zu Beginn trug der Fonds für Schwellenländeranleihen in Lokalwährung einige Monate ein A-Rating, danach die meiste Zeit ein B-Rating. Jetzt hat er die Spitzennote zurückerobert. Aktuell zählen Staatsanleihen aus Brasilien, Mexiko und Südafrika zu den wichtigsten Positionen im Portfolio: Gegenüber der Benchmark des Fonds sind sie deutlich übergewichtet. An Zinspapieren aus China und Indien hat das Portfoliomanagement dagegen aktuell kein Interesse. In den vergangenen drei Jahren steigerte der Fonds seinen Wert um 5,1% p.a., die Peergroup erzielte ein Plus von nur 3,4%. Der „Preis“ für die höhere Rendite: Der Anteilswert des Colchester-Portfolios schwankte deutlich stärker als beim durchschnittlichen Konkurrenten.
Fundsmith SICAV-Fundsmith Equity am Ende der Ratingskala angekommen
Mit einem verwalteten Vermögen von fast sieben Mrd. Euro ist der Fundsmith SICAV-Fundsmith Equity ein echtes Schwergewicht. Ob es das große Volumen ist, das den globalen Aktienfonds nach unten zieht, sei dahingestellt. Fakt ist, dass der Fonds seit dem Frühjahr 2023 beschleunigt Ratingpunkte verliert. Bis dahin glänzte er überwiegend mit einem A-Rating. Jetzt ist der Fonds binnen zweieinhalb Jahren auf E abgestürzt. Ein Blick auf die Zehnjahresperformance verrät, wie außergewöhnlich der Fonds einst war: 10,2% erwirtschaftete er im Mittel pro Jahr. In den vergangenen fünf Jahren waren es nur noch 5,8% p.a. – deutlich unter dem Durchschnitt der Peergroup, die 9,0% zulegte. Auch alle betrachteten Risikokennzahlen sind höher als die Vergleichsgruppe.
Top- und Flop-Peergroups im vergangenen Monat
Goldfans surfen weiter auf der Erfolgswelle. Um knapp 18% legten Fonds im August im Mittel zu, die Aktien von Goldminenbetreibern kaufen. Sorgen um die hohe Verschuldung einiger Staaten und wirtschaftspolitische Unsicherheiten treiben den Goldpreis auf immer neue Höchststände. Die Minengesellschaften profitieren davon unmittelbar. Davon mitgerissen wird auch die Peergroup Aktien Rohstoffe. Nicht minder prächtig läuft es derzeit für Fonds, die in chinesische Aktien investieren. Hauptgrund für den Börsenaufschwung im Reich der Mitte sind staatliche Stützungsmaßnahmen, die die Wirtschaft auf Trab halten. Viele Anleger erwarten, dass die Stimuli noch eine Weile anhalten werden. Doch die Risiken – etwa durch Unternehmen, die eigentlich bankrott sind, aber künstlich am Leben gehalten werden, oder durch die Schieflage am Immobilienmarkt – steigen. Anders als der Vormonat war der August kein Selbstläufer für Fondsanleger mehr. Peergroups, die den Monat im Plus beendeten, waren nur leicht in der Überzahl. Mit einer ganzen Reihe von Fonds machten Anleger Verluste – so auch häufig mit deutschen Aktien, die zuvor im laufenden Jahr hervorragend performt hatten. Schwächste Peergroup waren indische Aktien: Anleger kehren dem Land weiter mehrheitlich den Rücken.
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