Scope hat Fondshäuser, Spitzenportfolios und Auf- und Absteiger untersucht.
Unter den großen Gesellschaften fallen Deka, Invesco, Eurizon und Pictet mit einer hohen Quote guter Mischfonds auf. Einige Produkte liefern eine Top-Leistung über Jahre hinweg.
Mischfonds: die besten Anbieter und Produkte, die markantesten Auf- und Absteiger
Die europäische Ratingagentur Scope hat in einer großen Auswertung Mischfondsanbieter, Mischfonds mit einer konstant ausgezeichneten Entwicklung und die größten Gewinner und Verlierer der vergangenen zwölf Monate analysiert.
Um die Stärke der Fondsgesellschaften bei Multi-Asset-Produkten zu bestimmen, wurde die so genannte Top-Rating-Quote ermittelt. Dazu wurde für jeden Anbieter die Zahl der Fonds mit einem A- oder B-Rating ins Verhältnis zur Gesamtzahl der von Scope bewerteten Portfolios gesetzt. Mit A und B werden Produkte ausgezeichnet, die in den vergangenen Jahren eine (weit) überdurchschnittliche Leistung gezeigt haben. Die Rating-Skala von Scope reicht bis E.
Der Fokus ist dabei auf die Managementleistung gerichtet – passive ETFs und Indexfonds wurden deshalb nicht berücksichtigt.
In die Rangliste aufgenommen wurden Fondshäuser mit mindestens acht von Scope gerateten Produkten. Liegt die Zahl der Fonds mit Rating zwischen acht und 24, betrachtet Scope den Anbieter als kleine Gesellschaft. Tragen 25 Fonds und mehr ein Scope-Rating, gilt das Haus als große Gesellschaft. Bei der Bestimmung, ob es sich um einen großen oder einen kleinen Anbieter handelt, werden die Fonds aller Anlageklassen berücksichtigt. Für die Ermittlung der Top-Rating-Quote in der vorliegenden Studie wurden indes ausschließlich Mischfonds betrachtet.
Anbieter mit vielen überdurchschnittlichen Produkten
Sieger im Bereich Mischfonds unter den 56 großen Fondsgesellschaften ist Deka. Der Anbieter kommt auf eine Top-Rating-Quote von 58,6%: 17 der 29 gerateten Mischfonds sind mit A oder B bewertet. Die folgenden Plätze gehen an Invesco, Eurizon Asset Management und Pictet Asset Management, die ebenfalls einen hohen Anteil (sehr) gut bewerteter Mischfonds haben.
Bei den kleinen Gesellschaften (insgesamt 107) erreicht die Michael Pintarelli Finanzdienstleistungen AG mit einer exzellenten Top-Rating-Quote von 85,7% den ersten Platz. Nur zwei der 14 gerateten Mischfonds sind nicht mit A oder B bewertet. Platz 2 teilen sich die Société Générale und die Asset-Management-Tochter der HanseMerkur Krankenversicherung mit einem Anteil von jeweils 75%. Den kleineren Anbietern fällt es aufgrund ihres überschaubaren Produktangebots (in Deutschland) im Regelfall leichter, auf hohe Top-Rating-Quoten zu kommen.
Fonds-Dauerbrenner
Zusätzlich zum Asset-Manager-Ranking hat Scope Fonds ermittelt, die konstant eine Spitzenleistung erzielen. Dazu wurden sämtliche Mischfonds mit einem Mindestvolumen von 50 Mio. Euro betrachtet, die aktuell mit der Bestnote A bewertet sind, also zu den absoluten Top-Produkten ihrer Peergroup zählen.
Am längsten durchgängig mit A bewertet ist der IQ EQ ESG Multi-Asset Fund. Der weltweit aktive ausgewogene Mischfonds trägt die Höchstnote seit mehr als fünfeinhalb Jahren. Fünf Fonds besitzen ein A-Rating seit 2020, unter anderem der ausgewogene Private Bank Funds I – Access Balanced und der Assenagon I – Multi Asset Conservative.
Auffällige Auf- und Absteiger
Neben diesen Vorbildern an Beständigkeit gibt es Fonds, die starke Veränderungen durchmachen. Scope hat Mischfonds ermittelt, deren Rating binnen eines Jahres einen großen Sprung gemacht hat – nach oben oder unten. Entscheidend war die Veränderung der Rating-Punktzahl, die bestimmt, welche Note A bis E ein Fonds erhält.
Auf einem guten Weg befinden sich die dynamisch anlegenden globalen Mischfonds Ampega Balanced 3 P und First Eagle Amundi International. Beide wurden vor einem Jahr mit D bewertet und tragen nun ein A- bzw. B-Rating. Ebenfalls stark verbessert haben sich die auf Europa fokussierten flexiblen Mischfonds Degussa Bank WorksitePartner Fonds und R-Co Conviction Club, die ihr Rating von E auf B bzw. von C auf A steigern konnten.
Mit dem Rating deutlich nach unten ging es dagegen für den ACATIS Fair Value Modulor Vermögensverwaltungsfonds und für den Kapital Plus, die beide binnen zwölf Monaten von B auf D abrutschten. Merklich schlechter steht auch der ODDO BHF Polaris Dynamic da. Er trug Ende Mai 2024 ein A-Rating, zwölf Monate später reichte es nur für Note C. Besonders viele Rating-Punkte verloren hat zudem der flexible globale Mischfonds DUI Wertefinder, dessen Rating in dieser Zeit von B auf C gefallen ist.
Die vollständige Auswertung können Sie hier herunterladen.
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