Archiv für die Kategorie: Investmentfonds

Die Vorgänge rund um Aufstieg und Fall der Zockeraktie Gamestop können nicht als Spielerei abgetan werden.

 

„Hier steht nicht nur, wie gerne beschrieben, David gegen Goliath, hier ringen Riesen miteinander“, sagt Ivan Mlinaric, Geschäftsführer der Quant.Capital Management GmbH. „Viel schlimmer noch, die Vorgänge sind ein Zeichen extremer Exzesse im US-Aktienmarkt und eine Warnung an Investoren.“

Wenn sich ein großer Hedgefonds von ein paar ambitionierten Kleinanlegern in die Leerverkaufs-Falle führen lässt, sorgt das für eine gewisse Schadenfreude. So geschehen bei den Vorgängen um den angeschlagenen Computerspiele-Händler Gamestop. Dessen Aktie wurde von Hedgefonds in der Erwartung fallender Kurse leer verkauft – und dann von Kleinanlegern nach oben getrieben, was zu großen Verlusten bei den Leerverkäufern führte. „Das ließe sich noch als normale Marktbereinigung sehen, schließlich sind solche Spekulationen auch für die Großen mit Risiken verbunden“, sagt Mlinaric.

Zahlen hinter der vordergründigen Geschichte zeigen allerdings ein etwas anderes Bild: So wurden zum einen mehr Gamestop-Aktien leer verkauft, als überhaupt am Markt zur Verfügung standen. Zum anderen handelten sowohl kleine wie große Anleger offenbar stark auf Pump. Dafür sprechen insbesondere die Vorgänge beim Onlinebroker Robinhood am 28. Januar, der nach starken Kursverlusten der Aktie am Morgen in großem Umfang Positionen der eigenen Kunden zwangsverkaufte. Anscheinend hatten viele Kleinanleger die Positionen zuvor auf Marge erworben, konnten sich die Position eventuell aber gar nicht leisten. „Das ist ein Anzeichen für massiven Exzess an den Börsen“, so Mlinaric. Im Laufe der vergangenen Wochen wurden in den USA laut Daten der US-amerikanischen Genehmigungsbehörde Financial Industry Regulatory Authority, kurz Finra, so viele Geschäfte auf Pump abgeschlossen, wie noch nie zuvor. „Die Summe der kreditfinanzierten Handelstätigkeiten in den USA ist seit Beginn der Coronakrise im März 2020 geradezu explodiert“, sagt Mlinaric. „Mit anderen Worten: Es wird am Markt gehebelt, was das Zeug hält.“

Die extremen Kursbewegungen der vergangenen Tage bei Gamestop zeigen dabei beispielhaft, wie schnell sich in Zeiten margengetriebener Exzesse extreme Verwerfungen an den Märkten aufbauen können – und wie schnell und spontan diese auch wieder zurückgehen können.

„Die extreme Ausweitung der Margenschulden in den USA ist daher ein klarer Faktor für die Fragilität des Systems“, sagt Mlinaric. „Die vorhandenen Daten sind eine klare Warnung, dass die Aktienmärkte derzeit auf einer Rasierklinge reiten.“ Ähnliche Anstiege der Margenschulden waren in der Vergangenheit im März 2000, im Juni 2007 und im Zeitraum bis September 2018 zu sehen. Mlinaric: „Investoren sollten ihre Aktienportfolien entsprechend sturmfest machen.“

 

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Stabile Mittelzuflüsse trotz sinkender Investitionsquoten in 2020

 

Die Corona-Krise hat nach Einschätzung von FERI Spuren in der Private Equity-Branche hinterlassen. Zwar konnte sich der Markt nach dem Rückgang der Transaktionen im ersten Halbjahr 2020 im weiteren Jahresverlauf wieder erholen. Die Investitionen sind Corona-bedingt jedoch unter dem Durchschnitt der vergangenen Jahre geblieben. Damit setzt sich ein schon länger bestehender Trend fort. „Die Kapitalzusagen liegen seit langem deutlich über den tatsächlichen Investments. Auch 2020 dürfte die Private Equity Branche weltweit wieder etwa 200 Milliarden Dollar an zusätzlichem ‚Dry Powder‘ angehäuft haben. Damit steigt der Anlagedruck weiter an“, sagt Ahmet Peker, Leiter Institutionelle Kunden Deutschland FERI Trust GmbH.

Strategien abseits des Mainstreams gesucht

Da die Nachfrage der Investoren nach außerbörslichen Beteiligungen ungebremst sei, müsse mit einem weiteren Anstieg an „Dry Powder“ gerechnet werden. Dies wirke sich unmittelbar auf die Renditen der Investments aus. „Performancedaten für die europäischen Märkte zeigen, dass der Renditevorsprung von Private Equity gegenüber dem Aktienmarkt in den vergangenen Jahren geschmolzen ist. Das liegt daran, dass der höheren Nachfrage kein entsprechendes Angebot gegenübersteht. Steigende Preise und sinkende Renditen sind damit auch langfristig unausweichlich“, erläutert Peker. In Zukunft werde es immer schwieriger, die Renditeerwartungen der Investoren mit Buy Outs speziell in Mainstream-Konzepten zu erfüllen. Ähnliches gilt auch für andere Segmente der Private Markets. „Die Lösung besteht darin, in ausgewählte Subsegmente des Marktes zu investieren. Dort sind die Bewertungen noch nicht so hoch. Das bietet Investoren bei einer frühzeitigen Positionierung ein attraktives Rendite-Risiko-Profil“, sagt Peker. Die Diversifizierung und Vertiefung der Asset Allocation werde daher, wie historisch schon in anderen Assetklassen zu beobachten war, auch in diesem Bereich renditegetrieben weiter zunehmen.

FERI investiert seit mehr als zehn Jahren erfolgreich in spezialisierte Private Equity Fonds mit einem klaren Wettbewerbsvorteil im jeweiligen Marktsegment. Im Bereich Immobilien und Infrastruktur stehen Value-Add-Strategien im Fokus. FERI ermöglicht Institutionellen Investoren damit den Einstieg in besonders selektive und ausgefeilte Investmentstrategien, die vom breiten Markt noch nicht entdeckt worden sind.

 

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FERI AG, Haus am Park  Rathausplatz 8-10, 61348 Bad Homburg, Tel: +49 (0) 6172 916-0, Fax: +49 (0) 6172 916-9000, www.feri.de

“Von optional zu wesentlich”: Global Alternatives Outlook 2021 auf Basis von über 50 Jahren Erfahrung im Management von alternativen Anlageklassen

 

Die Auswirkungen von Covid-19 auf die globalen Kapitalmärkte lassen sich täglich am Auf und Ab von Börsenkursen sowie den Renditen der Staatsanleihen beobachten. Dank ihrer geringeren Volatilität konnten alternative Anlageklassen im pandemiegeprägten Umfeld zur Stabilisierung der Portfolios beitragen. Und ihre Bedeutung wird weiter zunehmen, ist sich Jens Schmitt, Leiter des institutionellen Geschäfts in Deutschland und Österreich bei J.P. Morgan Asset Management, sicher. „Angesichts des zementierten Niedrigzinsumfelds, ausgereizter Aktienbewertungen sowie sinkenden Korrelationsvorteilen klassischer Anlageklassen bieten alternative Anlagen nach wie vor Alpha, regelmäßige Erträge sowie eine effektive Diversifizierung“, erläutert Schmitt. „In diesem Umfeld sind alternative Anlagen, die von vielen Investoren bislang vielleicht nur optional genutzt wurden, für die Portfoliokonstruktion tatsächlich unverzichtbar geworden.“

Vor diesem Hintergrund hat J.P. Morgan Asset Management bereits zum dritten Mal die Chancen alternativer Anlagen untersucht und den Global Alternatives Outlook für 2021 erstellt. Neben einem Ausblick für die wichtigsten alternativen Anlageklassen umfasst der Report Einschätzungen der CEOs, CIOs und Strategen für 14 alternative Anlagesegmente. „Auf Basis unserer mehr als 50 Jahre Investmenterfahrung in ‚Alternatives‘ und verwalteten Assets in Höhe von 150 Milliarden US-Dollar möchten wir Anlegern nuancierte Erkenntnisse vermitteln, die ihnen helfen, ihre Portfolios besser für die aktuellen Herausforderungen zu wappnen“, so Jens Schmitt weiter. Dafür gibt der Global Alternatives Outlook 2021 einen strukturellen, ergebnisorientierten Rahmen für alle relevanten Anlagesegmente vor, mittels dem Investoren ihre Allokation evaluieren können.

Hedgefonds: Chancen im Growth-Segment sowie bei globalen Megatrends wie Nachhaltigkeit

Anton Pil, Global Head of Alternatives bei J.P. Morgan Asset Management, sieht bei Hedgefonds vor allem Potenzial im Growth-Segment: „Auch wenn die Bewertungen generell erhöht sind, ist das makroökonomische Umfeld dank der anhaltenden fiskalischen Anreize, der Liquidität der Zentralbanken, und des im Jahresverlauf wahrscheinlich über dem Trend liegenden Wachstums im Zuge der wirtschaftlichen Erholung günstig. Im Mittelpunkt der Investmenttätigkeit werden dabei globale Megatrends wie Nachhaltigkeit, Konsum in Schwellenländern sowie Technologie (einschließlich Gesundheitstechnologie wie Telemedizin) stehen. „Die Adaption von Verbraucher- und Unternehmenstechnologien steht unserer Ansicht nach an einem Wendepunkt und schafft Chancen in Bereichen wie Cloud Computing, Software, Cybersicherheit, Zahlungen, Halbleiter und Biotechnologie“, betont Pil. Insgesamt sollten nachhaltige Investments nach der Pandemie stärker im Fokus stehen: „Die eklatanten Unterschiede bei den Auswirkungen von Covid-19 auf die Gesellschaft – sei es in Bezug auf Gesundheit, Einkommen oder Bildungszugang – verbunden mit der wiederbelebten Bürgerrechtsbewegung in den USA rücken den Themenkomplex ‚ESG‘ stärker in den Fokus“, so Pil. Interessante Chancen sieht der Experte auch im Segment der „Special Purpose Acquisition Vehicles“ (SPACS). Einerseits haben die Emittenten, aber auch die möglichen Zielunternehmen und Zeichner der SPACS an Qualität und Glaubwürdigkeit gewonnen. Zudem bietet der Markt Ineffizienzen und nicht zuletzt stoßen sie auf steigendes Interesse der Anleger. Investiert wird in Strategien mit verschiedenen Risiko-Ertrags-Strukturen, um beispielsweise Übernahmen vorzugreifen.

Infrastruktur: Kontrolle und Stakeholder-Engagement bleiben von größter Bedeutung

Das Krisenjahr 2020 zeigte erneut, welchen Vorteil der Besitz einer Mehrheitsbeteiligung an Infrastrukturinvestments bietet. Investoren konnten enger mit dem Management zusammenarbeiten, um pandemiebedingte Probleme schnell zu lösen. Ebenso spielt die Einbeziehung von Stakeholdern eine wichtige Rolle – etwa als sich beim Ausbruch der Pandemie Versorgungsunternehmen bereit erklärten, wegen unbezahlter Rechnungen nicht den Strom abzuschalten, was nicht nur im Sinne der Kunden, sondern auch der Regulierungsbehörden war. Durch die Covid-19-Krise rückte zudem der Übergang zu einer kohlenstoffarmen Wirtschaft in den Vordergrund, und der Bau von Solar- und Windenergieanlagen wird sich weiter beschleunigen. Viele Energieversorger werden weiter von traditionelleren fossilen Brennstoffen auf erneuerbare Energien umsteigen, was häufig durch eine weniger kohlenstoffintensive und nicht intermittierende Erdgaserzeugung ergänzt wird. Die Finanzierung dieses Übergangs wird weiterhin gute Investitionsmöglichkeiten bieten.

„Infrastruktur bleibt auch 2021 ein wertvoller Diversifikator und eine Quelle für Kapitalwachstum und regelmäßige Erträge. Klassischerweise sind Investments in Kerninfrastruktur relativ zyklusunabhängig, da sie wesentliche Dienstleistungen darstellen. So entdecken immer mehr Investoren diese Anlageklasse für sich und sie sollte – wie Immobilien in den letzten 30 Jahren – allmählich zu einem Standardbestandteil der institutionellen Asset Allokation werden“, ist der Experte überzeugt.

Transport: Kritischer Kapitalbedarf und Suche nach nachhaltigen Lösungen

Für diesen kapitalintensiven Sektor ist der Zugang zu Kapital entscheidend. Dies verstärkt sich angesichts des dringenden Bedarfs an Investitionen in umweltverträgliche Technologien, zumal Finanzierungs- und Leasingmöglichkeiten zunehmend an die Leistung in den Bereichen Umwelt, Soziales und Unternehmensführung (ESG) geknüpft sein werden. Das übergeordnete Ziel ist dabei, die Motorentechnik zu verbessern und die Emissionen zu reduzieren – dafür sind skalierbare und nachhaltige Technologielösungen gefordert. So könnten mit Wasserstoff oder Ammoniak betriebene Motoren eine Option für Schiffe sein, erfordern jedoch eine globale Infrastruktur für die Betankung. „Es werden wohl die größeren Unternehmen mit besserer Kapitalausstattung sein, die diese Verbesserungen finanzieren können. Dies wird wahrscheinlich die Konsolidierung der Branche beschleunigen“, sagt Pil.

Die Erzeugung erneuerbarer Energie ist sowohl eine Herausforderung als auch eine Chance. Während die Stromerzeugung von beispielsweise Windparks unvorhersehbar sein kann, können kleine Wasserstoff- oder SynFuel-Anlagen (synthetischer Kraftstoff) entlang von Übertragungsleitungen positioniert werden, um Strom in den Zeiten zu nutzen, wenn wenig Nachfrage ist. Insgesamt zeichnet sich ein positiver Kreislauf ab, in dem sich Banken, Investoren und Verbraucher gemeinsam darauf konzentrieren, die CO2-Emissionen zu reduzieren und die Nachhaltigkeit zu fördern. „Während ein undisziplinierter Kapitaleinsatz zu einer starken Nachfrage an falscher Stelle führen könnte, wie Anfang des Jahrhunderts geschehen, sind wir überzeugt, dass Investoren gute Möglichkeiten in einem Transportsektor finden können, der zunehmend Nachhaltigkeitsziele verfolgt und attraktive, vorhersehbare, langfristige Renditen bietet“, führt Anton Pil aus.

Private Credit: Störung bedeutet nicht Zerstörung

Wenn sich die Welt nach Covid-19 wieder normalisiert, sollten viele Assets und Unternehmen ebenfalls wieder zur Normalität zurückkehren – manche werden sogar stärker als zuvor aus der Krise hervorgehen. Der disruptive Effekt der Pandemie ist also nur vorübergehend. Gleichwohl gilt es, besonders selektiv vorzugehen und Investments zu vermeiden, die langfristig durch neue Trends betroffen sind. Auch bei Unternehmen, die ihren Fremdkapitalanteil stark erhöht haben, ist Vorsicht geboten. „Umfangreiche Liquiditätsmaßnahmen der Zentralbanken und Notkredite retteten die Anleihemärkte im Jahr 2020 zwar erfolgreich vor einer wahren Flutwelle an Zahlungsausfällen. Diese geldpolitischen Maßnahmen haben das Problem jedoch nicht beseitigt. Vielmehr sind zukünftig mehrere kleinere Wellen zu erwarten. Dies wird in den nächsten Jahren Investmentchancen eröffnen, sei es für unsere Credit Hedgefonds oder unsere Distressed Loans oder Special Situations Teams“, so Pils Prognose. Darüber hinaus rückt Real Asset Lending in den Fokus. „Wir schätzen die Finanzierung von Real Assets wegen der regelmäßigen Ertragsströme und erwarten, dass diese zu besseren Spreads und Konditionen als vor der Pandemie erfolgen. Angesichts der niedrigen Fremdkapitalkosten wird nur moderates Leverage genutzt, um die Erträge zu steigern. Unsere Asset-Backed-Investitionen werden durch die zugrundeliegenden Objekte gestärkt, zu denen neben Gewerbeimmobilien auch wichtige neue digitale und grüne Infrastrukturprojekte gehören“, so Pil.

Private Equity: Gute Aussichten auch jenseits der großen Deals

Während häufig nur die größten Buyouts in den Schlagzeilen stehen, sieht Anton Pil vor allem bei Unternehmen mit einem Umsatz zwischen 10 und 100 Mio. US-Dollar attraktive Chancen. Trotz zunehmend wettbewerbsintensiver Märkte können diese Unternehmen im Allgemeinen zu einem niedrigeren Bewertungsmultiplikator gekauft werden, wobei die Transaktionsstrukturen weniger auf Fremdkapital angewiesen sind. Auch Co-Investing ist eine interessante Option, denn diese Investments bieten beschränkt haftenden Teilhabern (Limited Partners) die Möglichkeit, direkt in ein einzelnes privates Unternehmen zusammen mit einem Sponsor zu investieren, der die Due Diligence leitet und letztendlich für die Umsetzung des Deals verantwortlich ist. Im Vergleich zu anderen Arten von privaten Investitionsmöglichkeiten bieten Co-Investments das Potenzial, die Rendite zu steigern, eine attraktive Wirtschaftlichkeit zu erzielen sowie die Präsenz und den Einfluss zu erhöhen. Auch im Segment der Private-Equity-Investitionen bestimmen Technologie und Innovationen den Trend und tragen zu Wertschöpfung und Rendite bei. „Nicht alle innovativen Ideen führen jedoch zu nachhaltigen, profitablen Unternehmen. Die Identifizierung der wahrscheinlichen Gewinner und das Verständnis von Abwärtsrisiken sind essenziell und erfordern einen erfahrenen Partner mit umfassenden Branchen- und Fachkenntnissen“, betont Anton Pil

Real Estate: Chancen in Industrie und Logistik durch Pandemie verstärkt

Für Immobilieninvestoren ist der Industrie-/Logistiksektor als größter Nutznießer der beschleunigten Megatrends besonders attraktiv. Die anhaltende Verlagerung auf E-Commerce sowie technologische Fortschritte in den Bereichen Konnektivität, Cloud Computing und Internet der Dinge führen nicht nur zu einer Nachfrage nach traditionellen Industrieanlagen, sondern auch nach spezialisierten Immobilien wie Rechenzentren, Kühlhäusern und Lkw-Terminals. Die Pandemie mit ihren sozialen Einschränkungen und Fokus auf Homeoffice hat diese Nachfrage verstärkt.

Und auch wenn Einzelhandelsimmobilien erheblich gelitten haben, da Covid-19 den Trend zu Online-Shopping beschleunigt hat, ist Anton Pil überzeugt: „Es ist jedoch nicht an der Zeit, den Sektor aufzugeben, sondern die Vielfalt der Immobilientypen genauer zu betrachten und sich auf die sorgfältige Auswahl zu konzentrieren.“ Die verschiedenen Arten von Einzelhandelsimmobilien sind unterschiedlich vom E-Commerce betroffen, zudem variiert die Online-Durchdringung je nach regionalem Markt, ebenso wie die Dynamik von Angebot und Nachfrage von Einzelhandelsimmobilien. „Wir sehen erhebliche Chancen für Betreiber, die Räumlichkeiten im Einklang mit neuen Einzelhandelsmodellen neu gestalten und entwickeln können“, betont Anton Pil. Im Bürosektor zeigt er sich sogar optimistischer als viele andere Asset Manager. „Während die Arbeit von zu Hause in der Pandemie zugenommen hat, hängt ein optimales, nachhaltiges Gleichgewicht zwischen Heim und Büro von der Wirtschaft und der menschlichen Natur ab – und kann je nach Unternehmen und Region variieren. Zu den Dynamiken, die unsere konstruktiveren Aussichten stützen, gehören die anhaltende Notwendigkeit der Zusammenarbeit für Produktivität, der wachsende Anteil von Arbeitsplätzen im Büro und die Notwendigkeit, dass Unternehmen auch bei flexiblen Arbeitsvereinbarungen eine maximale Büronutzung planen müssen“, unterstreicht der Experte. Und auch auf die Wohnimmobilien auf der ganzen Welt hat die Pandemie Einfluss, hauptsächlich durch die Dynamik des Arbeitens aus dem Homeoffice und den eingeschränkten Zugang zu Restaurants, Einkaufsmöglichkeiten und kulturellen Erlebnissen, die städtische Zentren zu lebendigen und begehrenswerten Wohnorten machen. „Die Auswirkungen der Pandemie auf die Nachfrage sind in den verschiedenen Regionen ungleichmäßig zu spüren, aber wir denken, dass sie nur von kurzer Dauer sein sollten“, so Anton Pils Fazit.

 

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Marktkommentar von Philipp van Hove, SIGNAL IDUNA Asset Management GmbH

 

Neues Jahr, neues Glück: Der gute Start, den sich die Menschheit traditionell zum Jahreswechsel gegenseitig wünscht, ist für Börsianer Wirklichkeit geworden. Der ungeordnete Brexit konnte kurz vor Jahresschluss abgewendet werden, der abgewählte Donald Trump ist letztlich doch aus dem Amt geschieden und so bleibt derzeit nur ein Thema: das Corona-Virus und seine wirtschaftlichen Folgen.

Doch die Zahl der verabreichten Impfdosen klettert Tag für Tag, die Gruppe der zugelassenen Impfstoffe wird vermutlich weiterwachsen und die entdeckten Virusmutationen sind zwischenzeitlich akzeptiert. Im Ergebnis herrscht landauf, landab in den Handelsräumen und Analystenbüros scheinbar ein großer Konsens. Nämlich der, dass im dritten, spätestens aber im vierten Quartal die Weltkonjunktur wieder Fahrt aufnehmen sollte.

Der Markt hat alle Unterstützung, die er braucht

Dass Aktien davon profitieren werden, gilt dabei als ausgemachte Sache. Sind doch die begleitenden Faktoren intakt: Die Regierungen dieser Welt halten an ihren Ausgabenprogrammen fest. Inflation ist – in ihrer derzeit praktizierten Messung – weder erkennbar noch spürbar, sieht man von sprunghaft reagierenden Preisen vereinzelter Güter ab, die im Zuge der pandemiebedingten Unterbrechung der Lieferketten knapp wurden. Folglich werden die heute bereits niedrigen bzw. negativen Leitzinsen der westlichen Notenbanken auf ihrem Niveau bleiben.

Uneinigkeit herrscht bei den Fachleuten lediglich darüber, welche Länder wann ihre pandemiebedingten Einschränkungen aufheben werden. Das beeinflusst die zeitliche und regionale Abfolge der wirtschaftlichen Erholung und welche Branchen davon wann und in welchem Umfang profitieren.

Kurs-Gewinn-Verhältnisse sind ambitioniert

Vor diesem Hintergrund erscheinen die zwischenzeitlich erreichten Kurs-Gewinn-Verhältnisse von Aktien zwar historisch nicht mehr günstig, aber aufgrund der Erwartungslage noch gerechtfertigt. Selbst wenn steigende Gewinne die ausgeweiteten Bewertungen nicht in näherer Zukunft relativieren sollten: Im Vergleich zu den anderen traditionellen Assetklassen sind Unternehmensbeteiligungen dennoch attraktiv.

Das kann und soll kein Aufruf dazu sein, auch bei Aktienkursen jeglichen Preis zu zahlen. Doch wer sich im Angesicht dieser weltweit durch die Notenbanken getriebenen Blase der Vermögenswerte umsieht, sollte Unternehmensbeteiligungen zu schätzen wissen. Fungibilität und Liquidität dieser Assetklasse sind weiterhin unerreicht. Ein Rücksetzer von fünf oder auch zehn Prozent ist in dieser Phase keine Bedrohung, sondern eine Einladung.

Sorgen machen muss man sich deshalb nur wegen der eingangs beschriebenen Themenarmut und der für unseren Geschmack zum Konsens erhobenen optimistischen Stimmung. Denn aufgrund derselben ist der Kapitalmarkt umso anfälliger für überraschende Erschütterungen. Bleiben diese aus, kann das Jahr 2021 trotz aller für die ersten beiden Quartale absehbaren Belastungen einen durchaus positiven Verlauf nehmen.

 

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„Goldener Bulle“ für herausragende Fondsqualität in allen Anlageklassen und Anlagezeiträumen

 

Nach der Zweitplatzierung im letzten Jahr erhält J.P. Morgan Asset Management 2021 erstmals die Auszeichnung als „Fondsgesellschaft des Jahres“. Der Finanzen Verlag mit den Publikationen €uro, €uro am Sonntag und Börse Online vergibt den begehrten „Goldenen Bullen“ an die Fondsgesellschaft, die mindestens 30 Fonds anbietet und deren Produktpalette mit der höchsten Qualität überzeugen kann. Diese wird aus dem Durchschnitt aller Produkte, die mit einer €uro FondsNote bewertet sind, ermittelt. Zudem erhält J.P. Morgan Asset Management 65 €uro-FundAwards, mit denen die besten Fonds der vergangenen ein, drei, fünf, zehn und 20 Jahre ausgezeichnet werden. Stichtag für die aktuelle Auswertung ist der 31.12.2020 auf Basis des Fonds-Universums des Monatsmagazins €uro. Bewertet wurden alle zum öffentlichen Vertrieb zugelassenen Publikumsfonds mit mindestens 20 Millionen Euro Volumen in 69 unterschiedlichen Kategorien.

„Wir freuen uns sehr über diese etablierte Auszeichnung als Bestätigung unserer herausragenden Fondsqualität“, betont Christoph Bergweiler, CEO von JPMorgan Asset Management Europe S.à.r.l in Luxemburg. Gerade in diesen bewegten Zeiten mit niedrigen Ertragserwartungen suchen Anleger aktive Fonds, die einen aktiven Mehrertrag („Alpha“) erwirtschaften. „Als Treuhänder von Kundenvermögen sind wir als Fondsindustrie im jetzigen Kapitalmarktumfeld mehr denn je gefordert, nachhaltigen Mehrwert für Kunden zu erbringen“, unterstreicht Bergweiler. Mit erfahrenen Managementteams und Investmentplattformen rund um den Globus arbeitet J.P. Morgan Asset Management unermüdlich daran, passende Anlagelösungen für die unterschiedlichen Anforderungen privater und institutioneller Anleger anzubieten.

Herausragende Performance über alle Anlageklassen hinweg

Die Fonds von J.P. Morgan Asset Management können über alle Anlageklassen hinweg kontinuierlich eine gute Rendite als wesentlichen Mehrwert liefern. Unter den ausgezeichneten Fonds sind sowohl Aktien- als auch Renten- und Mischfonds aus den USA, Japan, Europa und den Emerging Markets. Es wurden aber auch globale Lösungen, Themenfonds und Nachhaltigkeitsprodukte ausgezeichnet. Unter den Fonds, die mit ihrer Performance in ihrem jeweiligen Sektor einen €uro-FundAward über einen oder gleich mehrere Zeiträume überzeugen konnten, sind beliebte Mischfonds-Klassiker wie der JPMorgan Investment Funds – Global Macro Opportunities Fund, erfolgreiche Schwellenländerfonds wie der JPMorgan Funds – Emerging Markets Equity Fund, der JPMorgan Funds – Pacific Equity Fund, der JPMorgan Funds – Asia Growth Fund und der JPMorgan Funds – China Fund oder Themenfonds, die globale Megatrends abdecken wie der JPMorgan Funds – US Technology Fund und der JPMorgan Funds – Global Healthcare Fund.

Eine nachhaltige Zukunft gestalten

Dass J.P. Morgan Asset Management zur Mitte des letzten Jahres die gesamte Fondspalette ESG-integriert und damit die Bewertung von Umwelt, sozialen Aspekten und verantwortungsvoller Unternehmensführung systematisch in den Investmentprozessen verankert hat, ist für Bergweiler ein guter Beleg dafür, dass Nachhaltigkeit und eine starke Performance sich nicht ausschließen müssen: „Wir haben nun unsere gesamte aktive Anlageplattform, das sind 2 Billionen US-Dollar unseres verwalteten Vermögens, ESG-integriert – das war ein echter Meilenstein. Zudem legen wir immer mehr unserer Fondsstrategien mit explizitem Nachhaltigkeitsfokus auf – schon in den nächsten Wochen wird es eine nachhaltige Multi-Asset-Income-Strategie geben. Unser Ziel ist, dass Anleger mit unseren Anlagelösungen eine nachhaltige Zukunft gestalten können“, unterstreicht Christoph Bergweiler. Erst kürzlich wurde J.P. Morgan Asset Management bei einem Test der ESG-Fondsanbieter von €uro am Sonntag in Kooperation mit dem DKI Institut mit der Gesamtbewertung SEHR GUT ausgezeichnet und konnte sich mit dem Angebot der nachhaltigen Fonds auf dem 1. Rang platzieren.

 

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Die internationale unabhängige Fondsgesellschaft Comgest, die sich mit ihrem „Quality Growth“-Ansatz auf langfristiges Qualitätswachstum konzentriert,

 

hat mit der Ernennung von Ian Lewis zum Head of Investor Relations und David Rowe zum Head of Marketing & Investor Services zwei zentrale Schlüsselpositionen besetzt.

Ian Lewis verfügt über mehr als 30 Jahre Branchenerfahrung. Neben seiner vorherigen Tätigkeit als Global Head of Investment Proposition and Consultant Relations beim japanischen Vermögensverwalter Nikko Asset Management, war er auch für eine Reihe von britischen Vermögensverwaltern in verschiedenen leitenden Vertriebsfunktionen tätig.

David Rowe, der über 20 Jahre Berufserfahrung im globalen Marketing verfügt, war zuvor Global Head of Marketing bei Jupiter Asset Management und arbeitete davor bei Neuberger Berman, Pimco und Threadneedle Asset Management.

In ihren neuen Funktionen werden Ian Lewis und David Rowe an Jan-Peter Dolff, Chief Operating Officer von Comgest, berichten und gemeinsam Philippe Lebeau, Comgests bisherigen Leiter für Investor Relations und Marketing, ersetzen. Philippe widmet sich innerhalb von Comgest künftig neuen Aufgaben, wo er an einer Reihe von strategischen Projekten arbeiten wird.

Arnaud Cosserat, CEO von Comgest sagte hierzu: „Im Namen unserer Kunden und unserer Partnerschaft bei Comgest möchte ich Philippe unseren aufrichtigen Dank für den Aufbau unseres Kunden- und Investor Relations-Teams in den letzten zehn Jahren aussprechen. Sein unermüdlicher Einsatz für die Kunden und die Zusammenarbeit innerhalb der Firma hat es uns ermöglicht, viele langanhaltende und bedeutungsvolle Beziehungen aufzubauen, die sich durch außergewöhnliche Kundentreue und Vertrauen auszeichnen. Während er künftig an strategischen Projekten bei Comgest arbeiten wird, heißen wir Ian und David willkommen, um auf Philippes starkem Fundament aufzubauen und unsere Partnerschaft mit den Kunden weiter auszubauen.“

Ian Lewis, neuer Head of Investor Relations, sagte: „Comgest hat einen erfolgreichen Ansatz für verantwortungsvolles, qualitätsorientiertes Investieren. Die konsequente Anwendung dieser Philosophie über die Jahre hinweg, gepaart mit der Unabhängigkeit des Unternehmens und der breit angelegten Partnerschaftsstruktur ermöglicht es Comgest, sich auf das zu konzentrieren, was am wichtigsten ist: die langfristigen Interessen der Kunden. Ich freue mich darauf, mit David und allen meinen Kollegen bei Comgest zusammenzuarbeiten, um die Arbeit von Philippe für bestehende und neue Kunden, die die Vision von Comgest teilen, fortzusetzen.“

David Rowe, neuer Head of Marketing & Investor Services, sagte: „Comgest hat eine außergewöhnliche Partnerschaftskultur, die es dem Unternehmen ermöglicht, einen einzigartigen, verantwortungsvollen Investmentansatz auf sein hervorragendes Angebot an Aktienstrategien anzuwenden. Die Pandemie hat gezeigt, welche entscheidende Rolle digitale Kanäle in der Kommunikation spielen und wie wichtig es ist, die sich ändernden Motivationen und Bedürfnisse der Kunden zu verstehen. Ich freue mich darauf, Comgest dabei zu unterstützen, weiterhin die höchste Qualität an zeitnaher, relevanter und ansprechender Kommunikation und Betreuung für seine Kunden zu entwickeln.”

 

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Comgest Deutschland GmbH, Sky Office, Kennedydamm 24, D-40476 Düsseldorf, Tel.: +49 21144038721, www.comgest.com

Corona ist auch bei der Geldanlage das beherrschende Thema

 

Die größte Sorge der Deutschen mit Blick auf ihre Geldanlagen ist aktuell, dass es durch die Corona-Pandemie zu einem wirtschaftlichen Abschwung kommen könnte. 75 Prozent der Menschen hegen diese Befürchtung. Hingegen hat die Kritik an der Niedrigzinspolitik der EZB stark abgenommen, nur noch 41 Prozent der Anlegerinnen und Anleger halten diese für falsch, 2020 waren es noch 61 Prozent. Der Klima- und Umweltschutz sind für 44 Prozent der Deutschen die wichtigste Facette von Nachhaltigkeit. Mittlerweile investieren bereits 17 Prozent in nachhaltige Fonds, fast dreimal mehr als im Vorjahr (2020: 6 Prozent). Die Sicherheit der Geldanlage ist weiter der wichtigste Faktor bei der Auswahl der Anlageform, der Wunsch nach Flexibilität nimmt aber stark zu.

Das sind einige Ergebnisse einer repräsentativen Studie zum Anlageverhalten der Deutschen, die die Gothaer Asset Management AG (GoAM) von der forsa Politik- und Sozialforschung im Januar 2021 bereits zum zwölften Mal durchführen ließ.

Corona schürt Ängste

Auch im Hinblick auf ihre Geldanlagen ist Corona das beherrschende Thema für die Deutschen. Drei Viertel befürchten, dass die Pandemie zu einem wirtschaftlichen Abschwung führen könne. Die Angst vor einer Inflation bewegt sich auf dem Niveau des Vorjahres (2021: 60 Prozent, 2020: 62 Prozent). Die Sorge, dass die getätigten Anlagen später einmal nicht ausreichen werden, um den Lebensstandard zu halten, verblasst hingegen etwas und treibt nur noch 41 Prozent der Bürgerinnen und Bürger um, 2020 waren es noch 47 Prozent.

Nachlassende Kritik an Niedrigzinspolitik

Das Meinungsbild zur anhaltenden Niedrig- beziehungsweise Nullzinspolitik der Europäischen Zentralbank hat sich enorm verändert: Während 2020 noch 61 Prozent der Befragten die Leitzinspolitik der EZB für falsch hielten, sind es aktuell nur noch 41 Prozent, ganze 20 Prozentpunkte weniger. 46 Prozent befürworten diese Politik mittlerweile, der höchste bisher gemessene Wert seit 2016. Den höchsten Zuspruch erhält dieses Vorgehen in der Altersgruppe der 18- bis 29-Jährigen. Hier sind 59 Prozent der Ansicht, dass die Niedrigzinspolitik richtig sei.

„In Zeiten der Krise und vor dem Hintergrund der stark zunehmenden Staatsverschuldung zur Stützung der Wirtschaft ist es nicht verwunderlich, dass die Zinspolitik der EZB wieder auf mehr Zustimmung in der Bevölkerung stößt. Viele Menschen leiden schon jetzt unter den wirtschaftlichen Folgen der Pandemie und befürworten daher die staatliche Unterstützung, die durch die niedrigen Zinsen erleichtert wird,“ erklärt Christof Kessler, Vorstandssprecher der Gothaer Asset Management AG.

Nachfrage nach nachhaltigen Investments steigt

Trotz aller wirtschaftlichen Ängste ist das Bewusstsein für Umwelt- und Klimaschutz bei den Deutschen weiterhin ausgeprägt. Auf die Frage, welche Facette von Nachhaltigkeit – Umwelt- und Klimaschutz, soziale Gerechtigkeit oder verantwortungsvolle Unternehmensführung – ihnen am wichtigsten sei, nannten 46 Prozent der Befragten den Umwelt- und Klimaschutz (2020: 44 Prozent). Für 32 Prozent der Bürgerinnen und Bürger ist soziale Gerechtigkeit der wichtigste Aspekt (2020: 28 Prozent).

58 Prozent der Befragten sind sogar bereit, in eine nachhaltige Geldanlage zu investieren, auch wenn sie gleichzeitig eine geringere Rendite erhalten würden. Das sind noch einmal fünf Prozentpunkte mehr als 2020 (53 Prozent). Besonders ausgeprägt ist diese Einstellung bei den 30- bis 44-Jährigen (70 Prozent). Dementsprechend erfreuen sich nachhaltige Investments wachsender Beliebtheit, mit 17 Prozent investieren fast dreimal so viele Menschen in nachhaltige Fonds wie noch im Vorjahr (6 Prozent).

„Rendite und Nachhaltigkeit müssen allerdings kein Widerspruch sein,“ so Experte Kessler. „Beispielsweise hat der Gothaer Multi Select, der 2020 als einer der fünf besten nachhaltigen vermögensverwaltenden Fonds ausgezeichnet wurde, im letzten Jahr eine Wertsteigerung von 17,5 Prozent erzielt.“

Fonds mit steigender Nachfrage

Neben nachhaltigen Fonds haben auch Aktien- und Indexfonds mit 49 Prozent und 26 Prozent (2020: 42 und 16 Prozent) deutlich in der Gunst der Anleger gewonnen. Einen leichten Anstieg im Vergleich zum Vorjahr verzeichnen auch vermögensverwaltende Fonds von 10 auf 13 Prozent.

Nach Anlageformen mit höherer Renditeerwartung gefragt, nennen 31 Prozent der Befragten an erster Stelle Immobilien. Das sind vier Prozentpunkte mehr als im vergangenen Jahr. Dicht dahinter liegen Aktien mit 30 Prozent (2020: 29 Prozent). Fonds sehen 14 Prozent der Befragten als lukrativ an (2020: 16 Prozent). 33 Prozent der Befragten konnten keine Alternative benennen (2020: 33 Prozent).

Sichere Anlageformen im Fokus

Das wichtigste Anliegen der Befragten bei der Geldanlage ist weiterhin die Sicherheit mit 46 Prozent. Dennoch sinkt dieser Wert seit einigen Jahren, 2020 war dieser Aspekt noch 52 Prozent der Menschen am wichtigsten, 2019 sogar 57 Prozent. Hingegen ist der Wunsch nach Flexibilität in der Anlage im Vergleich zum Vorjahr deutlich gewachsen. Spielte dies 2020 noch für 31 Prozent die wichtigste Rolle, sind es mittlerweile schon 36 Prozent. Eine hohe Rendite hat nach wie vor nur für eine kleine Minderheit von 9 Prozent die größte Bedeutung (2020: 10 Prozent).

Wie legen die Deutschen ihr Geld an? An erster Stelle liegt nach wie vor das Sparbuch mit 44 Prozent (2020: 48 Prozent). Auch Lebensversicherungen erfreuen sich mit 27 Prozent (2020: 30 Prozent) weiter großer Beliebtheit, Fonds bleiben mit 26 Prozent (2020: 24 Prozent) relativ konstant, ebenso Anlagen in Immobilien (2021 und 2020: 32).

 

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Spitzenplätze in den Fondskategorien Gesundheit und Biotechnologie für kurz- und langfristige Wertentwicklung

 

Der Finanzenverlag hat die Gesundheitsfonds der Apo Asset Management GmbH (apoAsset) und der Medical Strategy GmbH, an der die apoAsset beteiligt ist, elf Mal mit den €uro FundAwards 2021 ausgezeichnet. Zwei Awards erhält der globale Aktienfonds apo Digital Health in der Kategorie „Gesundheit“ für seine Wertentwicklung über ein Jahr und drei Jahre. Er investiert als erster Publikumsfonds nur in digitale Medizin und ist seit seiner Auflage vor drei Jahren auf rund 500 Mio. Euro angewachsen. Die Fonds von Medical Strategy haben in der Kategorie „Biotechnologie“ in diesem Jahr sogar neun €uro FundAwards erhalten. Ausgezeichnet wurden hierbei die Fonds MEDICAL BioHealth und RIM Global BioScience für ihre Wertentwicklung in verschiedenen Zeiträumen von einem Jahr bis zu zwanzig Jahren.

„Für viele Digital-Health-Unternehmen wirkt die derzeitige Pandemie wie ein Katalysator, der die digitale Weiterentwicklung im Gesundheitswesen beschleunigt“, sagt Hendrik Lofruthe, Portfolio Manager Healthcare der apoAsset. „Der Boom der Telemedizin ist nur ein Beispiel von vielen. Die Chancen von Digital Health reichen langfristig wesentlich weiter und umfassen nahezu den gesamten Gesundheitsmarkt, sei es bei elektronischen Patientenakten, Gesundheits-Apps, in der Robotik oder der Medikamenten-Entwicklung mit Künstlicher Intelligenz. Wir investieren in Unternehmen, die die ganze Bandbreite dieser Möglichkeiten langfristig am besten erschließen und sehen hier weiter starkes Wachstumspotenzial.“

Diese Themen stehen auch im Mittelpunkt des 4. Expertenzirkels von apoAsset am 17. März 2021, an dem Interessierte per Live-Streaming online teilnehmen können. Unter dem Titel „Braucht die Künstliche Intelligenz uns Menschen noch?“ diskutieren renommierte Wissenschaftler, darunter der wissenschaftliche Beirat von apoAsset, mit Fondsmanagern und Investoren. Dabei geht es um den aktuellen Stand der medizinischen KI, künftige Chancen und reale Investments, die bereits heute stattfinden. Moderatorin ist Sabrina Marggraf von n-tv.

 

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WisdomTree, Sponsor von Exchange Traded Funds („ETF“) und Exchange Traded Products („ETP“), gab die Lancierung des WisdomTree Cybersecurity UCITS ETF (WCBR) an der Londoner Börse, der Borsa Italiana und der Börse Xetra bekannt.

 

WCBR strebt die Nachbildung der Kurs- und Renditeperformance des WisdomTree Team8 Cybersecurity Index (WTCBR) vor Gebühren und Auslagen an und verfügt über eine jährliche Gesamtkostenquote von 0,45 %.

„Der Absicherungsbedarf gegen Cyber-Bedrohungen wird steigen, da sich in den Branchen ein Umstieg auf den Online-Handel vollzieht, mehr Geld elektronisch den Besitzer wechselt, mehr Menschen von zu Hause aus arbeiten, mehr Heimgeräte und bisher persönliche Gegenstände vernetzt werden und da geschäftliche und persönliche Daten sowie deren Verarbeitung zunehmend in die Cloud verlegt werden“, erläuterte Chris Gannatti, Head of Research, Europa, WisdomTree. „Der Schwerpunkt des WisdomTree Cybersecurity UCITS ETF liegt auf der Zukunft der Cybersicherheit. Die Unternehmen im Portfolio werden aufgrund ihres hohen Engagements in sieben Themen ausgewählt, die den Erwartungen nach für das zukünftige Wachstum im Bereich Cybersicherheit verantwortlich sein werden. Außerdem müssen sie nachweislich in der Lage sein, ein Umsatzwachstum zu generieren.“

WCBR strebt die Nachbildung der Performance des WisdomTree Team8 Cybersecurity Index (WTCBR) an, einem Korb aus Cybersicherheitsunternehmen, die wichtige Entwicklungen und Innovationen in der Branche vorantreiben. Gemäß dem Ansatz von WisdomTree beim Aufbau thematischer Aktien-ETFs, ist das Unternehmen eine Partnerschaft mit den Cybersicherheits-, Daten- und Fintech-Experten von Team8 eingegangen, um Cyber-relevante Unternehmen und Entwicklungsthemen im Bereich Cybersicherheit aufzuspüren.

 

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