Archiv für die Kategorie: Sachwertanlagen

Über FinnestPro können sich unter anderem Banken, Sparkassen, Versicherungen, Fonds und Family Offices an Finanzierung von Premium­Hotelgruppe beteiligen
Ab sofort können Regional­ und Privatbanken, Sparkassen, Versicherungen, Pensionsfonds, Family Offices, Stiftungen, Vermögensverwalter, etc. über FinnestPro.com in Falkensteiner Hotels & Residences investieren. Als eines der ersten Unternehmen nimmt die Hotelgruppe über die neue B2B­Finanzierungsplattform des Mittelstandsspezialisten Finnest ein Schuldscheindarlehen von institutionellen Investoren aus Deutschland und Österreich auf. Emittent ist die Konzerngesellschaft von Falkensteiner, die FMTG ­ Falkensteiner Michaeler Tourism Group AG.

„Wir erschließen uns hier auf innovative Weise eine neue, zusätzliche Liquiditäts­Quelle und damit Zugang zu interessierten Investoren im gesamten DACH­Raum“, erklärt Otmar Michaeler, Miteigentümer und CEO. Mit dem Erlös aus der Emission will FMTG unter anderem einen Ausbau in den Kernmärkten Österreich und Südeuropa, eine weitere Qualitätsverbesserung sowie ihre Expansion in Deutschland finanzieren. „Aktuell befinden sich Projekte im Bayerischen Raum, im Schwarzwald aber auch an Nord­ und Ostsee in der Pipeline“, so Otmar Michaeler.

Das Gesamtvolumen der Transaktion soll bis zu € 15 Millionen betragen. Mit ihr sprechen Falkensteiner und FinnestPro institutionelle Investoren aus Deutschland und Österreich an, so etwa auch Banken und Sparkassen. „Vor allem auch kleinere regionale Finanzinstitute, die aufgrund ihrer Regionalität oder Größe nicht den Zugang zu bestimmten Unternehmenskunden haben, können mit FinnestPro Schuldscheindarlehen abschließen, die ihrem Risikoappetit entsprechen und damit ihr Kreditportfolio diversifizieren“, erläutert Günther Lindenlaub, einer der Geschäftsführer von FinnestPro.

Bei dieser Art der Finanzierung kommen standardisierte, unbesicherte Schuldscheindarlehen zum Einsatz. „Die Mindeststückelung beträgt € 0,5 Millionen, um auch kleineren Finanzinstituten die Gelegenheit zu geben, an dieser interessanten Emission zu partizipieren“, so Lindenlaub weiter. Geplant sind zwei endfällige Tranchen mit unterschiedlichen Laufzeiten bis zu sechs Jahren. Die Orderbuchphase beginnt heute, sie endet nach sechs Wochen. Die Marge auf einen Referenzzinssatz (das Pricing) wird auf FinnestPro.com nach der Orderbuch­Methode in einem Auktionsverfahren festgesetzt. Die auf der Website registrierten Investoren geben dort nach Beginn der Orderbuchphase ihr Interesse, die Höhe, mit der sie am Schuldscheindarlehen partizipieren wollen, sowie ihre Wunschmarge bekannt. Finnest hält für diese Investoren den State­of­the­art Datenraum mit allen Unterlagen für eine detaillierte Due Diligence und für die Abgabe eines verbindlichen Commitments offen. Falkensteiner wählt dann einen einheitlichen Zinssatz aus, bis zu dem es Angebote annimmt.

Falkensteiner hat bereits sehr gute Erfahrungen mit dem Online­Finanzierungs­Spezialisten Finnest gemacht und vor wenigen Monaten über die Crowdfinancing­Plattform Finnest.com bei Privatanlegern das bisher größte Crowdinvesting in zwei Emissionen mit jeweils unterschiedlichem Fokus im deutschsprachigen Raum über insgesamt € 5 Millionen durchgeführt. Beide Emissionen mussten wegen sonstiger Überzeichnung vorzeitig geschlossen werden. Investoren waren hier primär Privatpersonen, unter anderem Gäste der Falkensteiner Hotels & Residences, die im Schnitt jeweils € 7.500 investierten. Falkensteiner erhielt damit von seinen Investoren unbesichertes, endfälliges Mezzaninkapital.

Die Erweiterung des Finnest­Portfolios um die B2B­Plattform FinnestPro.com erfolgte erst vor Kurzem. Hier können institutionelle Investoren wie Sparkassen, Versicherungen, Pensionsfonds, Family Offices, Stiftungen, Vermögensverwalter sowie Privat­ und Regionalbanken in große, erfolgreiche Mittelständler investieren. Günther Lindenlaub erklärt: „Auch bei FinnestPro handelt es sich um ein Win­win­Modell: Unternehmen erschließen sich eine neue Liquiditätsquelle und einen Zugang zu neuen Investoren. Zudem halten sie den Kreditrahmen bei ihrer Hausbank offen und optimieren ihre Kapitalstruktur; das macht sie flexibler.“ Auf der anderen Seite profitierten auch die Investoren: „Institutionellen Investoren stehen damit ein Origination­Tool für Nostro­ oder Kundenportfolios sowie ein Instrument zur Diversifikation bei der Asset Allocation zur Verfügung, darüber hinaus eröffnen sich ihnen Syndizierungs­ und Cross­ Selling­Möglichkeiten sowie die Option einer komplementären Finanzierung neben dem Bankkredit.“ Zu guter Letzt könnten Investoren das Instrument auch für die Akquise weiterer Firmenkunden nutzen, so Lindenlaub weiter.

 

Solvium Capital schließt die Vermögensanlage Wechselkoffer Euro Select Nr. 4 planmäßig zum 19. April. Aufgrund der hohen Nachfrage sind mittlerweile nur noch weniger als 100 der Transportbehälter verfügbar. Das Angebot sieht eine Mietlaufzeit von 5 Jahren vor, die Anleger frühestens nach 36 Monaten kündigen können. Der Kaufpreis für die höchstens 5 Jahre alten Wechselkoffer beträgt 6.825 Euro, der Rückkaufpreis 3.175 Euro. Die jährliche Miete beträgt 13,90 Prozent, die IRR-­Rendite rund 4,4 Prozent. Nachfolgeprodukte sind geplant und sollen spätestens ab Juni 2018 verfügbar sein.

Schon im Dezember 2017 war das Parallelangebot Wechselkoffer Euro Select Nr. 3 ausplatziert. Geschäftsführer André Wreth: „Wechselkoffer­ Direktinvestments sind bei Vertrieben und Anlegern beliebt. Geschätzt werden neben der kurzen Laufzeit die hohen laufenden Auszahlungen und die Tatsache, dass es sich um überwiegend in Deutschland eingesetzte Wirtschaftsgüter handelt. Die deutschen Speditionen brauchen sie dringend für den seit Jahren stetig zunehmenden Umschlag. Das ungebrochene Wachstum von von TV-­ und Online­-Shopping lässt den Versandhandel boomen.“

Wechselkoffer sind Transportbehälter für Lkw und Bahn, die Anfang der 1970er Jahre von der deutschen Spedition Dachser für europäische Standards entwickelt wurden. Die Grundfläche ist an die Maße von Europaletten angepasst. Wechselkoffer sind dementsprechend vorwiegend in Deutschland und den Nachbarstaaten für den Versandhandel unterwegs. Für Investoren bietet der Markt laut Co­Geschäftsführer Marc Schumann Sicherheit und Chancen: „Der Markt für Wechselkoffer enthält kein Wechselkursrisiko. Unsere Investoren zahlen in Euro, die Mieter von Wechselkoffern zahlen die Miete in Euro, der Rückkaufpreis wird in Euro gezahlt.“

Fondsbörse Deutschland Beteiligungsmakler AG verzeichnet einen außergewöhnlich starken Monat März im Handel mit Sachwertinvestments

Ausschlaggebend dafür war das hohe Volumen gehandelter Immobilienbeteiligungen.
Wegen unseriöser Ankauf­Angebote erneuert Fondsbörsen­Vorstand Alex Gadeberg eine ANLEGERWARNUNG.

Mit einem nominalen Volumen der gehandelten Unternehmensbeteiligungen von 24,88 Millionen brachte der März 2017 einen deutlichen Umsatzsprung gegenüber den beiden Vormonaten (17,33 Millionen und 17,78 Millionen) und war einer der stärksten Monate der letzten Jahre. Entsprechend hoch war die Zahl der getätigten Transaktionen mit 562 (Vormonat: 422). Der durchschnittliche Handelskurs lag mit 75,12 Prozent über den langfristigen Mittelwerten, wobei Immobilien mit einem Durchschnittskurs von 85,80% ihren Aufwärtstrend bestätigten. Ihr nominales Handelsvolumen legte stark zu und belief sich auf 19,72 Millionen aus 403 Transaktionen (Januar: 13,60 Millionen / Februar 11,82 Millionen).

Wenig verändert zeigte sich die Umsatzverteilung innerhalb der Assetklassen. Mit einem Umsatzanteil von 79,26 Prozent des Handelsumsatzes im Monat März dominierten Immobilien wie gewohnt den Zweitmarkt für Sachwertinvestments. Im Markt für Schiffsfonds wurden im März 82 Transaktionen mit einem nominalen Handelsvolumen von 2,96 Millionen durchgeführt. Dabei kletterte der durchschnittliche Kurs erstmals in diesem Jahr mit 33,24 erstmals wieder über die 30 Prozent­Marke. Die unter Sonstige Beteiligungen zusammengefassten Assetklassen wie Private Equity­, Erneuerbare Energien­ und Flugzeugfonds brachten es bei 77 Vermittlungen und einem Durchschnittskurs von 35,77% auf ein nominales Handelsvolumen von 2,20 Millionen.

Auch im abgelaufenen Geschäftsmonat kamen zahlreiche Transaktionen durch Kooperation zwischen der Fondsbörse Deutschland Beteiligungsmakler AG und dem Tochterunternehmen Deutsche Zweitmarkt AG zustande. Davon betroffen waren insgesamt 92 Handelsabschlüsse mit einem nominalen Umsatz von insgesamt 2,76 Millionen. In 34 Fällen davon bot der Verkäufer seine Beteiligung über die Fondsbörse Deutschland Beteiligungsmakler AG an, der Käufer fand sich über die Deutsche Zweitmarkt AG. In 58 Fällen kam das Verkaufsangebot über die Deutsche Zweitmarkt AG und die Käuferseite über Fondsbörse Deutschland Beteiligungsmakler AG.

ANLEGERWARNUNG! In den letzten Wochen erreichen die Fondsbörse Deutschland Beteiligungsmakler AG immer wieder Berichte, dass Anleger mit vermeintlich guten Ankauf­Angeboten angeschrieben werden. Wir möchten an dieser Stelle noch einmal darauf hinweisen, dass es sich dabei sehr häufig um unseriöse Lockangebote handelt, die deutlich unterhalb der Zweitmarkt­Preise liegen. Es drohen erhebliche Vermögensschäden! „Wir appellieren an alle Anleger, Ankaufangebote für Anteile an geschlossenen Fonds genauestens zu prüfen und vor einem Verkauf umfangreiche Informationen einzuholen“, so Alex Gadeberg, Vorstandsmitglied der Fondsbörse Deutschland Beteiligungsmakler AG.

ONE GROUP setzt weiter auf bewährtes Konzept mit kurzer Laufzeit und erhöht Sicherheitsprofil durch externe Mittelverwendungskontrolle

Mit dem ProReal Deutschland 6 führt die Hamburger ONE GROUP ihre bewährte Wohnimmobilien­Kurzläuferserie fort und lanciert eine neue Namensschuldverschreibung. Der Verkaufsprospekt wurde vergangene Woche durch die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) gebilligt. Schwerpunkt bleibt das Wohnimmobiliensegment in wirtschaftsstarken deutschen Metropolregionen. Finanziert werden sowohl Neubau­ als auch Revitalisierungsvorhaben.

Neu beim ProReal Deutschland 6: Die Einhaltung der definierten Investitionskriterien wird fortan von einem externen Mittelverwendungskontrolleur überwacht. “Unsere Partner und Investoren schätzen die kurze Laufzeit unserer Investitionsformen sowie die verlässlichen Zahlungsströme” so Malte Thies, Geschäftsführer der ONE GROUP.

Die geplante Laufzeit beträgt 3 Jahre zuzüglich einer etwaigen Verlängerungsoption. Die geplante Verzinsung liegt bei 6,0 % p. a. ab 01.01.2019. Zudem ist eine anfängliche Verzinsung in Höhe von 3,0 % p. a. während der Platzierungsphase vorgesehen. Anleger können sich am neuen ProReal Deutschland 6 ab 10.000 Euro zuzüglich 3,5 % Agio beteiligen und sich über geplante halbjährliche Zinszahlungen freuen.

“Wir freuen uns, direkt nach prospektkonformer Rückzahlung des ProReal Deutschland Fonds 3, die erfolgreiche ProReal­Serie fortzusetzen”, so Bernhard Bucher, Co­Geschäftsführer der ONE GROUP. Auch beim neuen ProReal Deutschland Produkt profitieren Anleger von einem Erfolgsgespann: Als Tochterunternehmen der ISARIA Wohnbau AG besitzt die ONE GROUP exklusiven Zugang zu hochwertigen Bauvorhaben. Die mögliche Investmentpipeline der ISARIA Wohnbau AG umfasst aktuell Wohnungsbauprojekte mit einem Verkaufsvolumen von rund 2 Milliarden Euro. Neben einer erwiesenen Expertise und einer soliden Eigenkapitalausstattung von 84 Millionen Euro der ISARIA Wohnbau AG sind zudem hohe stille Reserven in den Projekten vorhanden.

Immobilienentwicklungsfonds Metropolen 16: Streuungsquote auf 46 Objektinvestitionen erhöht

Der Kapitalanlage­ und Immobilienspezialist PROJECT ist weiter auf Investitionskurs. So erwirbt unter anderem der zum 30. Juni 2018 schließende Immobilienentwicklungsfonds Metropolen 16 Eigentum an vier neuen Baugrundstücken. Geplant ist die Realisierung von insgesamt 141 Neubau­Eigentumswohnungen.

In der Hauptstraße 80, 81 im Berliner Bezirk Lichtenberg hat PROJECT ein 1.882 m2 großes unbebautes Grundstück angekauft. Ziel ist die Errichtung eines Wohngebäudes mit vier Vollgeschossen zuzüglich eines Staffelgeschosses im Wert von rund 11,3 Millionen Euro. Außerdem ist eine Tiefgarage vorgesehen. Der geplante Wohnungsmix umfasst Mikro­Apartments mit ein bis zwei Zimmern.

Im Bezirk Reinickendorf sieht der Immobilienmanager auf dem 2.845 m2 großen Grundstück Oraniendamm 1–3 den Bau eines Wohnhauses vor. Das Gebäude soll mit drei Vollgeschossen zuzüglich Staffelgeschoss realisiert werden und 2­ bis 5­Zimmer­Wohnungen beinhalten. Das voraussichtliche Verkaufsvolumen beträgt 10,1 Millionen Euro. Derzeit ist das Grundstück mit einem eingeschossigen Gebäude bebaut, das als gewerbliche Lagerfläche genutzt wird.

Die zwei insgesamt 2.000 m2 großen Baugrundstücke Baseler Straße 125 und 127 im Bezirk Steglitz­Zehlendorf bilden bereits den dritten Ankauf in der Bundeshauptstadt im März. Vorgesehen ist die Errichtung von zwei Wohnhäusern, die über jeweils drei Vollgeschosse zuzüglich Staffelgeschoss verfügen. Außerdem soll eine Tiefgarage realisiert werden. Geplant ist ein Wohnungsmix aus 2­ bis 5­Zimmer­Wohnungen. Das Verkaufsvolumen lässt sich auf rund 9,1 Millionen Euro beziffern.

Streuungsquote auf 46 Objektinvestitionen erhöht

Die Hamburger Neuerwerbung befindet sich in der Schmalenbeckerstraße 2­ 8. Auf dem 941 m2 großen Baugrundstück planen die Architekten der PROJECT Immobilien Gruppe den Neubau eines länglichen Wohngebäuderiegels mit drei Vollgeschossen zuzüglich Staffelgeschoss. Zudem ist eine Tiefgarage vorgesehen. Das geplante Verkaufsvolumen liegt bei rund 8,5 Millionen Euro.

Die vier Immobilienentwicklungen sind Bestandteil des Investitionsportfolios des Metropolen 16. Das rein eigenkapitalbasierte Beteiligungsangebot mit über 2.800 Anlegern hat bereits mehr als 107 Millionen Euro erhalten und bislang in 46 Wohnbauprojekte in den Metropolregionen Berlin, Hamburg, München, Nürnberg, Rhein­Main, Rheinland und Wien investiert. »Metropolen 16 wird seine Streuungsquote weiter kontinuierlich erhöhen und damit das stabile Diversifikations­Fundament über sieben Ballungszentren mit nachhaltig hoher Wohnraumnachfrage nochmals optimieren. Bis zum Platzierungsende am 30. Juni 2018 rechnen wir mit über 50 Immobilienentwicklungen im Fonds«, sagt Ottmar Heinen, Vorstand Vertrieb und Marketing der PROJECT Beteiligungen AG.

HAHN Rechtsanwälte klären auf

P&R Anleger beschäftigt nicht nur die Pleite dreier Gesellschaften der Unternehmensgruppe. Müssen sie am Ende mit ihrem Privatvermögen haften? Schließlich sind Kunden mit ihrem Investment Eigentümer der Container geworden ­ mit Rechten und Pflichten. Den schlimmsten Fall für Anleger fasst das Verkaufsprospekt zum Angebot Nr. 5005 der P&R Transport­Container GmbH (Fassung 08.01.2018) auf S. 35 zusammen: “Das maximale Risiko des Anlegers besteht über den Totalverlust der Vermögensanlage hinaus in der Gefährdung des sonstigen Vermögens des Anlegers bis hin zu dessen Privatinsolvenz.”

Diese Gefahr besteht unter anderem dann, wenn der vereinbarte Rückkauf der Container an die P&R Transport­ Container GmbH nach Ende der Vertragslaufzeit platzt. Dann blieben die Kunden Eigentümer und müssten mit ihrem sonstigen Vermögen für Wartung, Pflege und Bewirtschaftungskosten der Container aufkommen.

Darüber hinaus haften Anleger etwa für nicht bezahlte Stand­ und Hafengebühren, wenn “andere hierzu verpflichtete Personen nicht in der Lage sind, die Gebühren zu begleichen.” Fachanwalt für Bank­ und Kapitalmarktrecht Lars Murken­ Flato von HAHN Rechtsanwälte erklärt: “Als solche Personen kommen insbesondere die Leasinggesellschaften in Betracht, die die Container von der P&R Equipment & Finance Corp. gemietet haben.”

Die P&R Equipment & Finance Corp. mit Sitz in der Schweiz beschafft auf Grundlage eines Rahmenvertrages für die Emittentin P&R Transport­Container GmbH die Standardcontainer und nimmt diese bei einem Rückkauf zurück. Gleichzeitig koordiniert dieses Unternehmen die Mietverträge mit Container­Leasinggesellschaften.

Kommt es ­ wie nun geschehen ­ zu Störungen dieses Geflechts, droht P&R­Kunden also theoretisch eine persönliche Haftung als Eigentümer der Container. Dabei könnten allein die möglichen Standgebühren Anleger binnen kurzer Zeit empfindliche Summen kosten. “Die Gebühren sind je nach Region unterschiedlich hoch. Durchschnittlich können sie etwa 35 Euro pro Tag und Container betragen”, beziffert Lars Murken­Flato. Bei einem Kaufpreis von 2720 Euro pro Container wäre das investierte Kapital in rund elf Wochen verloren, schnell würden Kunden erheblich draufzahlen. Abgesehen davon dürfte es für Anleger unmöglich sein, sich allein um einen Verkauf oder die weitere Vermarktung ihres Containers zu kümmern.

Tatsache ist: Weder die P&R Transport Container GmbH noch die Schweizer P&R Equipment & Finance Corp. haben bislang einen Insolvenzantrag gestellt. Wie eng die P&R Unternehmen aber wirtschaftlich verbunden sind, macht die Veröffentlichung der P&R Transport Container GmbH bei der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht am 21. März deutlich. Das Unternehmen informiert über drohende Zahlungs­ und Rückkaufausfälle gegenüber ihren Anlegern. Dazu könne es kommen, weil die Zahlungen an Kunden von Forderungen abhingen, die das Unternehmen gegenüber den drei insolventen Teilen der P&R­Gruppe habe.

Kunden sollten also in jedem Fall schnell handeln und sich fachanwaltlich beraten lassen. HAHN Rechtsanwälte bietet allen Anlegern der P&R Gruppe eine kostenlose Erstberatung an. Geschädigte können sich an Fachanwalt für Bank­ und Kapitalmarktrecht Lars Murken­Flato wenden.

Informationen über P&R von der Containermesse in Shanghai

 

Sehr geehrte Vertriebspartnerinnen und Vertriebspartner,

wegen der jüngsten Ereignisse im Zusammenhang mit einigen Gesellschaften der P&R­ Gruppe stellen wir Ihnen weitere verlässliche Informationen zum Containermarkt zur Verfügung. Mit deren Hilfe können Sie mögliche Fragen Ihrer Kunden wie gewohnt fundiert und plausibel beantworten.

Unsere Unternehmensleitung hat in der vergangenen Woche die weltweit größte Containermesse „Intermodal Asia 2018“ in Shanghai besucht und hat dort die führenden Container-­Vermietgesellschaften, -­hersteller und ­-händler getroffen. Aus vielen Gesprächen sehen wir unseren Eindruck bestätigt, dass der Markt nach wie vor – trotz der Verwerfungen im Zusammenhang mit den oben erwähnten Gesellschaften sehr stabil ist und attraktive Investitionsmöglichkeiten bietet.

Auch zukünftig hohe Nachfrage bei Vermietcontainern

Von den Vertretern führender Banken für die Finanzierung des Containergeschäfts haben wir erfahren, dass es auch in Zukunft für Reedereien schwierig ist, Container direkt zu finan­zieren. Deshalb bleiben Vermietcontainer nach wie vor gefragt. Als Gründe nennen die Banken, dass der Konzentrationsprozess auf der Reedereienseite zu Klumpenrisiken führt, die weitere Finanzierungen erschweren. Zusätzlich werden die regulatorischen Anforderungen zukünftig größer, da die meisten Länder weltweit die Basel IV ­Vorschriften in den nächsten Jahren umsetzen werden. Dadurch werden nicht nur Finanzierungen schwieriger, auch die Finanzierungskosten steigen. Wir gehen daher davon aus, dass dies einen positiven Einfluss auf die Mietraten in den nächsten Jahren haben wird.

Die Auslastung der Vermietcontainer bewegt sich mit Raten zwischen 95 und 99 Prozent seit etwas mehr als einem Jahr auf einem Niveau, das einer Vollauslastung gleichkommt. Insbesondere seit der Insolvenz der südkoreanischen Reederei Hanjin achten Container­Vermietgesellschaften darauf, dass das Verhältnis zwischen Mietraten und Einkaufspreisen nicht über Gebühr sinkt. Dadurch ergeben sich immer wieder attraktive Investionsmöglichkeiten, von denen Solvium mit gezielten Käufen von Neu-­ und Gebrauchtcontainern bereits profitiert hat und auch zukünftig profitieren kann.

Risikodiversifizierung und Folgen der Hanjin­-Insolvenz

Mittlerweile sind fast alle Container aus der Hanjin­-Insolvenz wieder im Besitz der Container­-Vermietgesellschaften. Die Kehrseite der Medaille: Die Eigentümer der Container mussten finanzielle Einbußen akzeptieren. Dies betraf nicht nur den Verlust der Mieteinnahmen, hinzu kamen Lager­ und Reparaturkosten, die an Depots und Terminals zu zahlen waren, um die Container freizukaufen. Für diese Kosten hätte eigentlich Hanjin aufkommen müssen, so dass es nicht verwunderlich ist, dass im Vergleich zu früher eine bessere Risikosteuerung und auskömmlichere Mietraten Standard in der Containervermietung geworden sind. Wir bei Solvium haben die Notwendigkeit einer breiten Diversifikation bei den Mietgesellschaften bereits frühzeitig erkannt, weshalb auch beispielsweise lediglich 2 Container aus dem gesamten Portfolio an Hanjin vermietet waren. Aus diesem Grund hatte die Insolvenz der Hanjin keine Auswirkung auf die Leistungsfähigkeit der Solvium ­Gruppe.

Die Preise für Neu­ und Gebrauchtcontainer legten einhergehend mit steigenden Stahlpreisen in den vergangenen Jahren merklich zu, nachdem sie davor über mehrere Jahre kontinuierlich gesunken waren. So lag die Bruttomietrendite (Verhältnis der Jahresmiete zum Kaufpreis ex factory) seit 2012 für TOP­-Reedereien in der Regel deutlich unter 10 Prozent vor Abschreibungen und vor allen externen Kosten! Da diese Raten über die Mietverträge für gewöhnlich über fünf Jahre festgelegt wurden, hat eine Insolvenz wie im Falle Hanjin verheerende Konsequenzen für die Profitabilität eines Containerportfolios, das nicht ausreichend diversifiziert ist.

Solvium hatte bereits bei Gründung im Jahr 2011 diese Markttrends erkannt. Deshalb haben wir uns zunächst ausschließlich auf gebrauchte Container konzentriert, die in Nischenmärkten beschäftigt sind. Zusätzlich haben wir großen Wert auf eine Risikodiversifizierung bei den Containermietern gelegt und so eine Containerflotte aufgebaut, die mehr als 100 unterschiedliche Mieter umfasst und Mietraten erzielt, die 30 bis 80 Prozent über den Mietraten der TOP­ Reedereien liegen.

Positive Entwicklungen bei den Containerpreisen

Laut „Drewry Maritime Research“ bewegen sich die Containerpreise (ex factory) seit einigen Monaten relativ stabil zwischen US$ 2.200 und 2.300 für 20 Fuß Standardcontainer. Die in China gesetzlich vorgeschriebene Umstellung von lösungsmittelbasierten Lackierungen auf wasserbasierte Farbsysteme führte im Jahr 2017 zu einigen Verzögerungen bei der Containerproduktion. Wir konnten uns aber letzte Woche persönlich bei einem Besuch der größten Fabrik der Singamas ­Gruppe in Qidong davon überzeugen, dass diese Umstellung abgeschlossen ist und die Kapazitäten wieder vollständig genutzt werden können. Dies schützt vor kurzfristigen Übertreibungen bei den Containerneupreisen und hilft allen Marktteilnehmern bei ihrer Planung. Das sind die Gründe, warum wir bei Solvium erst Ende 2016 angefangen haben, auch Angebote für neue Container aufzulegen.

Fazit

Die Gründe für die derzeitigen Probleme bei der P&R­ Gruppe sind sicherlich vielschichtig und von außen, auch mit sehr guten Marktkenntnissen, nicht vollständig zu erkennen. Nach unserer Einschätzung waren 2012 bis 2015 die stärksten Platzierungsjahre bei P&R. Damals waren die Mietraten im Verhältnis zu den Containerpreisen laut „Drewry Maritime Research“ bei den TOP-­Reedereien besonders niedrig.

Uns ist bekannt, das die Container­-Vermietgesellschaften, an denen P&R beteiligt ist, beziehungsweise über die Containerfinanzierungen vorgenommen wurden, im großen Ausmaß an Hanjin vermietete Container und Spezialcontainer verwaltet haben. Daher war P&R von der Hanjin­-Insolvenz wesentlich weitreichender betroffen als die Solvium­ Gruppe.

Letztlich erfolgte bei P&R die Umstellung auf die Vermögensanlagen mit Verkaufsprospekt im Marktvergleich sehr spät. Während Solvium bereits im Dezember 2015 die Billigung des ersten Direktinvestments als Vermögensanlage erhalten hat, zog P&R erst rund ein Jahr später nach. In der Zwischenzeit nutzte P&R eine Übergangsregelung im Vermögensanlagengesetz.

Markt KAGB­konformer geschlossener Fonds fast vollständig abgebildet

Das Vermögen der bei den Depotbanken verwahrten Assets von deutschen Fonds ist 2017 um 8 Prozent gestiegen. Insgesamt betreuten die 41 Verwahrstellen in Deutschland zum Jahresende 2017 ein Netto­Vermögen von rund 2 Billionen Euro. Die Liste führt BNP Paribas Securities Services Frankfurt mit einem Vermögen von 431 Milliarden Euro an. Es folgen die State Street Bank mit 289 Milliarden Euro und die DZ Bank mit 209 Milliarden Euro.

Die zehn größten Verwahrstellen haben einen Marktanteil von 90 Prozent. 37 Verwahrstellen sind im Geschäft mit offenen Wertpapierfonds mit einem Vermögen von 1,9 Billionen Euro tätig, 11 mit offenen Immobilienfonds mit einem Vermögen von 179 Milliarden Euro. Im Segment der geschlossene Investmentfonds, die nach den Vorschriften des Kapitalanlagegesetzbuchs aufgelegt sind, betreuten zum Jahresende 14 Verwahrstellen ein Netto­Vermögen von 13,3 Milliarden Euro. Davon entfallen 12 Milliarden Euro auf 282 geschlossene Sachwertefonds und weitere 1,3 Milliarden Euro auf 56 geschlossene Wertpapier­ und Beteiligungsfonds. Die Statistik bildet damit den deutschen Markt für KAGB­konforme geschlossene Investmentfonds fast vollständig ab.

Die Verwahrstellenstatistik umfasst Angaben zu deutschen offenen Wertpapierfonds und Immobilienfonds sowie geschlossenen Investmentfonds gemäß Kapitalanlagegesetzbuch, unabhängig von einer Mitgliedschaft im deutschen Fondsverband BVI. Die Statistik erstellt der BVI in Zusammenarbeit mit dem Praxisforum Depotbanken.

Verantwortlich für den Inhalt:

REAL I.S. AG, Immobilien Assetmanagement, Innere Wienstr. 17, D­81667 München Tel.: 089/489082­0, Fax: 089/489082­295
www.realisag.de

boerse­-online.de: Deutsche Zweitmarkt AG setzt Handel aus /Unklarheit bei den Angeboten

Die Anleger des insolventen Containerspezialisten P&R haben eine wichtige Möglichkeit verloren, ihre gefährdeten Investments zu verkaufen. Torsten Filenius, Vorstand der Deutsche Zweitmarkt AG, sagte € dem Finanzportal „boerse­online.de“, sein Unternehmen habe „aufgrund der aktuellen Situation“ den Handel mit P&R­Anlagen ausgesetzt. Es bestehe „Unklarheit bei den Angeboten“. Die Plattform, die von den Börsen Hamburg/Hannover überwacht wird, hatte Anlagen von P&R im vergangenen Herbst erstmals gelistet. Zuvor waren lediglich Anteile an Geschlossenen Fonds an dem Zweitmarkt handelbar, dann waren sogenannte Direktinvestments wie jene von P&R hinzugekommen.

Hintergrund der Aussetzung: Drei Gesellschaften des P&R­Konzerns stehen seit dieser Woche unter vorläufiger Insolvenzverwaltung. 51 000 Anleger hatten 3,5 Milliarden Euro investiert, was die Angelegenheit zum größten Finanzskandal der letzten Jahrzehnte machen könnte. P&R gilt als Marktführer bei Anlage in Containern. Hierbei handelt es sich nicht um Geschlossene Fonds oder deren Nachfolgeprodukt, die Alternativen Investmentfonds, sondern um relativ wenig regulierte Direktanlagen. Die Investoren kauften bei P&R Container, um sie sofort an P&R zurückzuvermieten. Nach drei bis fünf Jahren kaufte P&R die Container zum Restwert zurück. Während dieser Zeit gab es keine Möglichkeit, den Kontrakt an P&R zurückzugeben. Stets floss das Geld wie versprochen – bis vor einigen Wochen. Dann setzte die Geschäftsführung fällige Zahlungen und im März den Vertrieb der Produkte aus. Anfang dieser Woche wurden die Insolvenzanträge bekannt.